奈雪的茶诞生于深圳一开始走的就是大店高端路线

奈雪的茶向现实低头

奈雪的茶，是其创始人彭心梦想的产物，但在现实面前，梦想不得不低头。

通过融资拿到了数十亿元资金，奈雪门店数量增多，运营效率降低，持续亏损。

传统的实体经营模式，它的边际效应不会无限扩大，规模的增长，需要持续开店来维持，如何精耕每一家店，是一个深刻的命题。

奈雪选择了缩大店，开小店，推低价产品，效果如何，目前还是未知数。

给PRO店让道

很多女生都有这样一个梦想:开一家面包店，在阳光温暖的午后，坐在自己的店里喝一杯茶，品尝自己亲手烘焙的面包，享受生活的美好。

这也是彭心的梦想，不同的是，她敢于付诸行动，于是才有了奈雪的茶。据上海市市场监督管理局网站消息，近日，上海奈雪餐饮管理有限公司南京西路分公司因销售过期糕点被上海市静安区市场监督管理局罚款5万元，没收违法所得9.26元。

奈雪的茶诞生于深圳，一开始走的就是大店，高端路线甚至前三家店在开业之前，找到内地和香港的三名设计师同时出方案，反复修改了5次，才最终确定设计风格

为了实现理想中的样子，奈雪的所有门店都由知名设计师设计，就连灯光，都是由爱马仕的灯光设计公司担纲。

所有理想化的元素，作为都市人第三空间的设想，必须要有足够的空间来呈现。

2015年，奈雪的茶首家门店开张，前6年旗下所有门店都是标准店，选址各个城市高级购物中心的黄金地段，面积180—350平米店里不仅能现制茶饮，还有现场烘焙区域

高额的成本叠加，决定了奈雪只能提高产品售价，才能维持运营因此，奈雪的茶是中国最贵的奶茶

产品售价贵，公司还不赚钱，奈雪不得不考虑新的发展方向。

从2020年11月起，公司开发出PRO店型，面积更加灵活，在80—200平米之间平均投资成本100万元左右，远低于标准店，且店员人员至需要10人左右主要分布在写字楼，住宅社区该店型移除了面包房，现制茶饮之外销售预制烘焙产品

上市之前，公司就已计划，在后续扩张过程中，要以PRO店型为主。

公司披露的2021年业绩显示，全年净增门店326间，在全国80个城市门店总数达到817间期内，标准店萎缩，从485间减少至446间，PRO店从12间猛增至371间

奈雪计划，今年还将新开350间门店。

降价图效率

过去，奈雪每到一地开店，都会吸引大批粉丝前往打卡，排着长队等着付钱，取到奶茶先发一个朋友圈。

伴随着奈雪门店数量的增多，各地点位的加密，以及新式茶饮竞争的加剧，门店时常排队的盛况不再，经营效率出现下滑。

一线城市以深圳为例，2018年—2020年，平均单店日销售额分别为2.68万元，2.60万元和2.16万元，2021年结束持续下滑的局面，增至2.41万元，仍没有达到最好水平。

新一线城市以武汉为例，2018年—2020年，平均单店日销售额分别为3.55万元，2.86万元和2.40万元，2021年进一步下滑至1.98万元。

受内外因素影响，公司经营利润率持续降低，从2018年的18.9%降至2020年的12.2%，2021年略有回升，也仅有14.5%。

奈雪在扩张过程中，利用了互联网的打法，用亏损换时间和规模但是，它说到底还是传统的实体门店生意，其边际成本不会无限降低，只能不断开店才能维持规模增长

伴随着门店数量的增多，2021年，奈雪的茶收入同比增长40.5%至42.97亿元，经调整净利润则从上年的盈利0.17亿元，转为亏损1.45亿元。

面对外部的不确定因素，消费者对手中的钱袋子握得更紧了奈雪的茶也深深感受到了这一变化

前不久，公司决定放下高贵，官宣降价，告别30元价格带，将主力产品集中在14元—25元之间并推出了价格低于20元的轻松系列，最便宜的一杯轻松金牡丹只需9元，这在过去简直不可想象

在奈雪之前，喜茶提前调价，承诺今年内不再推29元以上产品，9元产品也出现在了菜单上。

针对对手的降价行为，乐乐茶跟进，将纯茶价格进一步拉低至8元。

这场发生在高端茶饮赛道上的价格战，对奈雪到底意味着什么，要到公司下一个财报中才能找到答案。

市值蒸发超200亿

2012年，聂云宸在广东江门江边里开出第一家喜茶，并向深圳拓展时，彭心还在一家企业上班，开店还只停留在幻想中。

直到2015年，她带着商业计划书找到了餐饮前辈赵林，开启了奈雪和喜茶的正面竞争这时，喜茶已拿到了IDG资本的1亿元融资，新式茶饮的赛道，在爆发前夜蠢蠢欲动

在奈雪崛起的过程中，背后始终站着天图资本——VC界的资深吃货，投资过周黑鸭，百果园，八马茶业等一系列消费品公司。

奈雪开第2家店时，天图的投资人就开始与其接洽，直到门店到了11家，双方才正式进入谈融资的阶段。。

之所以选择天图，不仅仅是钱，更看重的是天图的供应链资源水果和茶，奈雪的产品中使用最多的原材料，天图都有投资

3年三轮融资，均由天图资本独家投资A+轮之后，奈雪估值达到60亿元，成为新式茶饮行业的首个独角兽

2020年和2021年，奈雪先后拿到深创投和PAG两轮各1亿美元左右融资，估值已达130亿元。

在资本的不断加持下，奈雪急速奔跑。

2021年6月，公司在香港联交所挂牌上市，成为新式茶饮第一股。

在认购期内，奈雪受到了热捧，以19.8港元/股，接受了超过64万份有效认购，相当于公开发售总份额的432.03倍。

让人意想不到的是，上市当天，遭遇一盆冷水开盘即破发，盘中跌幅一度超过15%，最终以跌13.54%，17.120港元/股收盘，总市值293亿港元赵林，彭心夫妇，身价超过160亿港元

上市当天即是巅峰此后，公司股价持续走低，今年3月15日，甚至跌至3.65港元的低谷最近半个月，股价缓慢抬头，最新股价5.04港元，总市值86.44亿港元，仍不及巅峰时期的零头

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