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或将能够对冲地产的下行成为稳增长的重要抓手

作者:竹隐    栏目:要闻资讯    来源:金融界    发布时间:2021-12-30 14:48 阅读量:7698   

明年国内宏观主基调,毫无疑问是稳增长但房住不炒,高质量发展,供给侧结构性改革为主线等基调下,如何实现稳增长稳增长的着力点又会在哪

华创宏观结合十四五规划,中央经济工作会议通稿,部委近期动态这三方面信息判断,十个方向值得重视:

分别是地产部分的保障性住房建设,能源革命部分的可再生能源建设+传统产业低碳化改造,初级品保障部分的废弃物循环利用体系+农机装备,扩内需部分的基建适度超前+外资重大项目落地,突破供给约束部分的物流+中小企业专精特新行动+数字化改造。

华创宏观预计这十个部分带来的需求增量有1.8万亿左右,或将能够对冲地产的下行,成为稳增长的重要抓手。

一,地产:保障性住房

保障性住房的建设,其中租赁部分,预计带来增量投资3000亿以上。2021年第三季度房地产成交低迷后,宏观政策上的“稳增长”,又是否可以带来A股新一轮行情展开?。

二,能源革命1:可再生能源建设

两个部分:1)电源:三大宏观政策支持下,可再生能源建设有望迎来高增长参考第三方机构的预测,明年风电,光伏增量投资预计可达1600亿左右2)电网建设,参考南网与国网的十四五规划,明年增量部分可能不到300亿

三,能源革命2:传统产业低碳化改造

三个部分:1)清洁生产改造钢铁,焦炭,水泥三项,清洁生产改造预计合计投入3300亿左右假设4年左右完成,年均投入可能在800亿左右2)能效提升行动有望增加投资额1.36万亿左右,未来四年年均估计在3400亿左右3)煤炭清洁利用其中煤电升级改造预计年均投资额预计在100亿以上

四—五:初级品保障:废弃物循环利用体系建设/农机装备

废弃物循环利用部分,我们重点关注大宗固体废弃物综合利用示范基地的建设目前40个基地名单已公布,预计明年带来投资400亿左右

农机装备方面:新一轮补贴范围进一步扩大中若明年中央财政补贴金额有所增加,农机装备行业,尤其是补贴倾斜的丘陵地区装备器具需求有望上行

六,扩内需1:基础设施建设适度超前

1)传统基建:从今年的运行来看,交通投资或有意在有所回收中央工作会议之后,交通领域相关部委的表态看,均表示明年将扩大投资2)信息基础设施:建设或将适度超前,可重点关注5G,千兆光网与数据中心参考行业规划,预计信息基础设施年均投资7000亿,高于十三五期间的年均5000亿

七,扩内需2:推动重大外资项目落地

今年中央经济会议通稿中对外资的提及次数较多,上一次与之类似的是2015年,结果是2016年外资投资增速大幅上行。

八—十:突破供给约束:物流/专精特新/数字化改造

物流部分,分为物流枢纽与冷链物流建设预计明年新增投资400亿左右数字化改造,按照工信部的规划,完成10万家中小企业的数字化改造,预计投资1600亿左右

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