洋河股份第三季度报告财务数据同比仅增长0.37%

洋河最近几天发布三季报，前三季度营收219.42亿元，同比增长16.01%，归母净利润72.13亿元，同比仅增长0.37%另外，第三季度营收为63.99亿元，同比增长16.66%，归母净利润15.51亿元，同比减少13.1%

洋河股份第三季度报告财务数据

红星资本局注意到，洋河三季报中扣除的非经常性损益存在1.6亿元的投资损失，主要是其投资理财持有的中银证券股价大幅回调，导致洋河作为股东受到拖累作为白酒圈知名的投资大亨，洋河数十亿美元的理财面临着投资有风险的尴尬

三季报金融资产损失1.6亿元。

投资中银证券亏损近5亿元。

洋河股份早在2013年就参与了中银证券的增资扩股，成为其股东中银证券上市后，洋河股份合计持股7894.74万股，占总股本的2.84%

上市之初，中银证券股价大幅上涨，一度达到40元以上，洋河股份投资中银证券一度产生巨大的浮盈，让其尝到了投资的甜头但今年以来，中银证券股价一路下跌，较年初已跌去一半

三季度中银证券股价从20.59元跌至15.02元，也导致洋河三季度浮亏近5亿元当然，这只是洋河股份账面上的浮亏总的来说，这次前期投资还是赚了不少钱

洋河股份向来喜欢主业之外的各种投资，比如股票交易，信托风险管理，银行保本管理等等2015年以来，洋河股份包括理财产品和公允价值变动在内的投资收益达到68.76亿元

大量的投资收益很好地调节了洋河股份的利润变化2020年，洋河遭受疫情和渠道整顿双重冲击，业绩非常难看，非盈利扣费大幅下降13.79%但依靠高达24亿元的投资收益，依然保持了归母净利的正增长

可是，持续如雷的信托融资为金融安全埋下了一颗定时炸弹2019年和2020年，洋河分别投资104亿元和121亿元购买信托理财产品如今，伴随着信托产品违约事件频发，洋河股份购买如此多的信托产品是不可避免的有财务风险吗如何面对潜在的风险

亿信理财悄然埋雷

洋河股份投资理财有一个执行原则叫风险控制，高收益优先如果过于关注高收益优先，所谓的可控风险早已是一句空话

红星资本局的财务报告显示，洋河的投资理财参考年化收益率非常高，很多产品的年化收益率都超过了8%其中，最高的是恒大8.7%，阳光城8.7%，宝能8.9%房地产黄金时代，洋河股份通过房地产信托间接获得楼市红利，信托产品成为可观的投资收益

但2021年以来，伴随着恒大，宝能等前地产巨头的雷霆万钧，洋河持有的信托产品也面临巨大的赎回风险从信托赎回的时间节点来看，赎回风险可能集中在今年年底或明年如果这些信托产品违约，无疑会对洋河的业绩产生影响

洋河股份半年报显示，截至今年6月末，洋河股份信托融资金额127.34亿元，未到期余额57.74亿元。在公司信托及金融投资名单中，涉及恒大，宝能，蓝光，研发等存在问题的开发商，F.

其中，恒大地产项目数量最多，包括贵阳恒大金阳新世界，徐州恒大磐安拉

洋河股份利用闲置资金进行财务管理，这也引发了诸多质疑最大的问题是，他们为什么不用这么多钱来壮大主业，反而要投资合伙基金来从事投资理财，给人一种什么都不做对的感觉同时，花费数百亿美元投资理财搞副业往往导致理财收入计入当期损益会极大影响当期利润，这也频频引来非议

民生信托被打雷了，还要入坑

中小投资者的疑虑根本阻挡不了洋河的投资步伐相反，它更加激进和大胆

日前，北京银保监局发布回复公告，同意武汉中央商务区有限公司将其持有的民生信托5.9455%股权转让给洋河交易完成后，洋河股份将成为民生信托第四大股东

洋河股份接管了民生信托的部分股权。。

值得注意的是，民生信托早已臭名昭著民生信托由中国远洋控股集团有限公司控股，实际控制人为远洋系实际控制人卢志强大洋洲本身已经是1000亿债务之首截至今年上半年，远洋控股集团资产总额1708.2亿元，负债总额1362.88亿元，其中短期借款和一年内到期的流动负债合计433.17亿元

红星资本局注意到，2020年下半年以来，民生信托出现大规模雷雨，多个项目已交房今年7月中旬与投资者沟通会上，民生信托表示，支付缺口227亿元，其中60多亿元难以收回

为什么洋河明知民生信托频频出现风险管控问题，大面积打雷，却要背对入坑这也很令人费解

可是，洋河与民生信托的交易并非唯一在接手民生信托股权之前，洋河投资是洋河的全资子公司

以自有资金出资12.8亿元，受让民生信托持有的上海云锋新呈投资中心10%份额，成为云锋新呈的有限合伙人。在产品调整上，洋河股份通过升级“梦之蓝M6+”锚定600-800元价位带，占据未来次高端升级的先发优势；在梦之蓝M6+的示范效应下，梦之蓝水晶版逐步导入市场，卡位400-500元价格带，洋河发展进入良性通道；今年7月份，品质焕新，形象焕新，互动焕新，体验焕新的2021版天之蓝瞄准300-400元价位升级上市，成为洋河高质量发展的重要增长极。

洋河股份认为，云锋新呈已进入管理退出期，底层资产明确清晰，投资分布在金融，科技，新零售，汽车，物流及医疗健康等领域，整体投资风格稳健，具有一定的成长增值空间相较已暴雷的民生信托而言，云锋新呈资产更优质，也被外界视作肥瘦兼搭的一种平衡术

在中国白酒市场，洋河虽然霸占老三位置多年，但增长已陷入瓶颈，被泸州老窖，山西汾酒加速追赶后地位岌岌可危事实上，今年前三季度，泸州老窖扣非净利润已经超越洋河股份

山西汾酒的增长势头十分强劲，今年前三季度其营收增速高达66.24%，营收规模达到172.6亿元，与洋河股份219.4亿元差距进一步缩小按照汾酒的增长速度，超越洋河恐怕只是时间问题

对企业发展的预期已在资本市场提前反应，今年以来洋河股份股价表现低迷11月5日最新股价185.5元，最新市值2795亿元，早已不保白酒市值老三的名次，被泸州老窖的3365亿元，山西汾酒的3603亿元远远抛在了身后

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